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震荡市操作策略曝光:白酒板块下一个接力棒传给谁?
时间:2016-05-13 23:10 来源:未知 作者:久赢配资 点击:

A股那些事-趋势分析
震荡上行,高业绩板块优先
 
从量能看,大盘震荡上行概率偏大,难以强势反弹。如外围和政策面无重大利好,3000点附近仍存充分整固需要,可选择景气度率先改善板块和个股,在2955-72和3000-18之间高抛低吸,摊薄成本。
 
股市只赚三种钱:企业基本面的钱,央行放水的钱,韭菜疯狂的钱。
 
现在韭菜被割成了精,央行大规模刺激也改成了定向刺激,所以大家老老实实开始研究基本面。短期,巴菲特的价值投资罕见的在A股迎来了春天。
 
表现就是,A 股近日进入吃肉喝酒行情,业绩有重大改善的畜牧概念股如金新农等前两日持续大涨,行业温和回升的贵州茅台更是创造了历史新高。
 
1、震荡市业绩为王
 
海通证券首席策略分析师荀玉根分析认为,当前牛市氛围已过,改革创新并未明显发力,增量资金入市变为存量博弈,市场是震荡市。根据历史经验,震荡市业绩为王,而基本面反转、具有业绩支撑的行业则更加受到青睐。
 
我们分析了08年以来市场走势与估值和盈利的变化情况,在牛市、熊市的单边市场背景下,指数涨跌幅与估值变化高度同步,而盈利的影响相对较小,而在震荡市中,结构性机会为主,盈利更加重要。
 
拿白酒为例,从08年以来市场经历了两轮震荡市,2009/8-2011/4上证指数跌幅12%,而期间白酒行业单季度净利润同比稳定在30%以上,白酒指数上涨33%。2012/1-2014/7上证指数跌幅4%,期间白酒行业盈利下行,净利润同比由正转负,同期白酒指数下跌25%。
 
2、近期通胀升温,下游消费品受追捧。
 
2014年下半年以来,货币政策持续宽松,并且开始出现推动物价上涨的迹象, 16年2月、3月CPI当月同比已经回升至2.3%。
 
回顾近十年来两轮典型的通胀,2007/03-2008/02及2010/05-2011/07,下游消费品行业存在明显的相对收益,如白酒指数/上涨综指分别上涨50.4%和72.2%。
 
3、下一个可能接棒白酒的板块是谁?
 
震荡格局下,有安全垫的景气向上细分行业配置价值提升。
 
景气改善筛选维度一:从A股1季报实际结果来看:
 
(1)2016Q1收入和利润累计同比增速均超过30%,且单季环比增速也不错的行业是:橡胶、畜禽养殖、景点、医疗服务和营销传播。
 
(2)2016Q1收入和利润亏损幅度有缩窄趋势且现金流改善明显的行业是:房地产、煤炭开采、建材、化工等。
 
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